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美国摩根大通将提高大多数新房贷款的借贷标准

路透社在4月13日报道称,美国第四大抵押贷款机构摩根大通将提高大多数新房贷款的借贷标准,因为该行为减轻源自新型冠状病毒的破坏风险和债务违约浪潮,从4月14日开始,申请新抵押的客户将需要至少700的信用评分,并且需要支付房屋价值20%的首付(美国整个房地产市场的平均首付约为10%)。

该外媒看到的文件显示,摩根大通“暂时中止”所有非政府支持贷款(例如PPP)的真正原因是,该银行预计将发生违约海啸,并加之美国经济可能会陷入完全萧条的背景,消灭了抵押贷款抵押资产的价值。

我们认为,这一突然的变化突显出,在采取遏制新冠状病毒的措施使1600万美国人失业并使该国陷入衰退之后,银行将如何迅速采取行动应对美国经济前景暗淡和住房市场压力大的问题。在上周,BWC中文网百家号在4月10日发表的《美国15天放水10万亿,美国印出来的庞氏骗局将中道而止》一文中将其称为 “下一次危机”,因为美国楼市中多达30%的抵押贷款将因历史上最大的违约浪潮而违约。

今年早些时候,美国住房市场一直处于稳定的基础上,但是由于经济瘫痪和新冠状病毒大流行导致日益严重的萧条,一切都破灭了,由于包括外国买家在内潜在的美国楼市购房者由于隔离措施而无法查看房屋或关闭购买,因此此次公共卫生健康危机现在有可能使该行业脱轨,尤其是在银行将使其几乎无法获得新抵押贷款的情况下。

可以肯定的是,正如我们上周报道的那样,在借款人要求延迟抵押贷款支付的时间在3月下半月激增了1,896%之后,住宅抵押贷款市场已经出现了暴跌。不幸的是,这仅仅是个开始,上周,穆迪分析公司(Moody’s Analytics)预测,如果美国经济在整个夏季或以后保持封闭,多达30%的房主(约1500万个家庭)可能会停止偿还抵押贷款,彭博社称这是“历史上最大的拖欠浪潮”。

这将导致住房市场萧条,并给抵押贷款服务商和发起人(例如摩根大通)造成数百亿美元的损失,穆迪在上周发布的判断新冠病毒对美国带来经济冲击的预估显示,因病毒的封锁已经削减了整个美国经济的近30%的日产量,如果这种下降持续下去,可能会削减该国年度GDP的75%,而2008年由美国楼市次贷危机引发的经济海啸的经验告诉我们,当有两千万的美国人失业或没有收入时,则至少需要花十多年才能让就业市场恢复常态。

这也意味着包括住房贷款在内的很多账单都不会付清,就像我们在2008年所见证的那样,目前,美国银行系统中的抵押贷款违约率已经开始飙升,华尔街正承受最坏的时刻,美国通过印刷和借贷了140万亿美元,使得以美股和房地产为代表的资产价格泡沫持续增长了十多年,但现在的问题是这种风险在目前新冠病毒的催化下已经成倍的增加。

为了应对这种情况,正如BWC中文网财经团队反复记录的那样,美联储一项又一项的放水数据显示,美联储在不到一个月的时间内通过了2008年所使用的全部剧本,并采取了核弹式的量化宽松政策,并压上了自己的家当,这也使得在美联储内部似乎也都没有了派系之分,仅剩下悲观了。

目前其资产负债表已经快速膨胀至6.2万亿美元的历史高位,不过,这仅仅是其最激进扩张的开始,因为,根据美联储专家马克·卡巴纳的说法,美联储资产负债表到年底时将翻倍至9万亿,数据显示,自3月23日以来,美国财政部和美联储在短短的10天持续宣布放水了达7万亿美元基础流动性进入经济和金融体系中,考虑到,美国现在正处于新冠病毒大爆发的立足点,按高盛预测,美国财政部现在将不得不在2020年剩余时间内再借入3万亿美元。

但到目前为止,美国这些核弹级别的经济和货币政策都没有奏效,同时,这将直接影响到美国财政的信用风险,而这也是全球楼市投资者不愿看到的情况,特别在失业率暴涨和美国经济大萧条或将不可避免的背景下。

不幸的是,这次危机将进一步恶化,毫无疑问,美国楼市将是新冠病毒的最新受害者,房屋建筑商研究部的安德鲁·史密斯(Andrew Smith)写道,3月份新屋销售量下降了79%,而取消交易则从月初的不足8%增至3月底的35%以上。根据美国房地产经纪人协会一项快速调查显示,目前美国各地的房地产经纪人都将停止销售房屋,买主的兴趣大幅下降,在短短一周内增加了两倍,总抵押贷款申请量也下降了29.4% ,约90%的现房销量却出现意外大幅下降,跌入近三年来最低谷,数据显示,2019年第四季度,中国买家对美国房地产的咨询数据要比一年前下降27.5%。

值得一提的是,许多中国买家已提前从美国楼市撤离,据Real Capital Analytics的报告,中国买家早从2018年开始就出现首次开始抛售美国房产,美国经济学家预测下个月的房地产市场报告绝对残酷,这是因为包括中国人在内的潜在本土和国外买家正因当前财务状况不佳而推迟购买房屋。

根据穆迪报告,如果美国在整个夏季封闭,约1500万个家庭的住房贷款会出现停止支付,这也意味着违约风险大增,因此,会有大量影子银行,各种基金、杠杆贷款及按揭证券陷入困境。虽然,美国银行表示,迄今为止已允许5万个抵押贷款客户要求联邦推迟还款延期,但这不意味着免费,最后他们必须将其全部弥补。

要知道,美国城市长达十年来正是膨胀于美联储持续向市场释放洪水猛兽般的流动性,再加上国际炒作资金持续流入市场,助推了其估值,而我们团队把这称之为美联储印出来的庞氏骗局,并为美联储的大放水而买单,而现在病毒的爆发已经使得美国资产市场无力承担,这势将加速美国楼市下行趋势,进而影响到更广泛的经济领域。

事实上,早在数周前,乔治·索罗斯就警告说,由于美国当局努力提高美国风险资产的努力,美国市场可能会走进大萧条雷区,专家分析,由于美国许多人此前一直低估新冠病毒的风险,因此使至少16万亿美元将从美元资本市场逃离出来,转向收益更高的市场。

分析表示,随着全球市场和投资者对中国新冠肺炎后复产及经济数据复苏的乐观态度,促使全球市场将中国债券市场作为新的避风港,比如,全球因新冠病毒和油价暴跌遭遇金融市场巨震,但一季度境外机构加仓中国债券态势未被逆转,央行最新数据,一季度境外机构净增持量近600亿元,创下达1.95万亿元人民币的纪录高位,这得益于中国国债被纳入摩根大通等更多国际指数,高盛分析预期此将吸引约12000亿美元资金在未来五年流入到达13万亿美元的人民币债市中。

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